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LANXESS: Q2-Bericht im Rahmen der Erwartungen
06.08.2013
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Heiko Feber, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Aktie von LANXESS (ISIN DE0005470405 / WKN 547040) unverändert mit "buy" ein und bestätigt das Kursziel von 56,00 EUR.
Die Q2-Zahlen seien im Hinblick auf Umsätze, EBITDA vor Sondereinflüssen und Nettogewinn im Rahmen der Prognosen und Markterwartungen ausgefallen. Für das Gesamtjahr gehe LANXESS nicht von einer Verbesserung des Nachfrageumfelds aus. Insbesondere die asiatischen Kunden würden ihre Lagerbestände weiter zurückfahren. Das Management stelle nun ein EBITDA vor Sondereffekten von 700 bis 800 Mio. EUR in Aussicht. Zuvor habe sich die Planung auf weniger als 1 Mrd. EUR belaufen. Zudem habe LANXESS angekündigt, dass die EBITDA-Planung für 2014 von 1,4 Mrd. EUR nicht mehr länger ein realistisches Ziel sei. Dagegen habe die Guidance für 2018 weiter Bestand. Die Kundennachfrage von OEM-Seite und im Hinblick auf das Reifengeschäft bleibe auf einem niedrigen Niveau. Im Agro-Segment herrsche demgegenüber aber eine gute Verfassung. Ein Strategie-Update werde derzeit vorbereitet.
Mit einem in Aussicht gestellten EBITDA in 2013 von 700 bis 800 Mio. EUR bleibe LANXESS etwas unter der Schätzung des Bankhauses Lampe von 795 Mio. EUR. Der Markt habe im Durchschnitt mit 813 Mio. EUR gerechnet. Eine leichte Abwärtsrevision sei daher möglich. Die Anpassung der Ziele für 2014 sei nicht unerwartet gekommen und sollte auch den Markt nicht überraschen.
Der Aktienkurs könnte heute niedriger beginnen. Auf Grund der bereits im Vorfeld der Zahlenbekanntgabe gesunkenen Schätzungen sollten Investoren etwaige größere Kursrücksetzer als langfristige Einstiegsgelegenheit erachten. Die langfristigen Treiber seien nach wie vor intakt.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten vom Bankhaus Lampe die Aktie von LANXESS weiterhin zum Kauf. (Analyse vom 06.08.13) (06.08.2013/ac/a/d)
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